De acordo com o INE, em novembro de 2012, as vendas no comércio a retalho (deflacionadas e ajustadas da sazonalidade) registaram uma redução de 5,3% face ao valor registado no mês homólogo do ano anterior, o que representa uma melhoria de 1,2 pp face à taxa de variação homóloga (tvh) registada no mês anterior (-6,5%). Por tipos de produtos a tvh na venda de bens alimentares, bebidas e tabaco ter-se-á situado nos -2,6% (-4,3% no mês anterior) enquanto que nas vendas de produtos alimentares se verificou um recuo de 8,0% (8,9% no mês anterior).
Por outro lado, a produção industrial terá registado uma tvh de -4,3% (-2,3% em outubro) verificando-se, igualmente, uma quebra de -4,3% no índice de produção da indústria transformadora (+1,4% no mês anterior).
quarta-feira, 2 de janeiro de 2013
Mensagem de ano novo do Presidente da República
Na mensagem em que, de modo salomónico, o Presidente da República justificou a promulgação da lei do Orçamento do Estado para 2013 e anunciou o pedido de fiscalização sucessiva sobre a constitucionalidade de alguns dos seus artigos (pedido que segundo hoje divulgado respeita às disposições relativas à suspensão do pagamento dos subsídios de férias e à contribuição extraordinária de solidariedade sobre as pensões), cuja decisão o país e o Governo terá agora de aguardar, julgo serem de destacar três pontos essenciais.
Em primeiro lugar, a evidente preocupação do Presidente com a situação de crise financeira, económica e social, caracterizada por uma "espiral recessiva", a qual é no entanto indissociável dos constrangimentos resultantes dos elevados níveis de endividamente público e externo que qualifica de "insustentável".
Por outro lado, o Presidente alerta sobre a necessidade de cumprir os compromissos internacionais e os riscos de renegociação da dívida, bem como sobre as consequências potencialmente catastróficas de uma crise política.
Finalmente, se é certo que a mensagem evidencia algum distanciamento critico do Presidente relativamente às políticas deste governo, existe um claro reconhecimento da inevitabilidade da austeridade - essencial para a imprescíndível de consolidação orçamental - que não impede, contudo, o Presidente de defender a necessidade de um "equilíbrio mais harmonioso entre o programa de consolidação orçamental e o crescimento económico", nomeadamente através de políticas que favoreçam o investimento e as exportações, mas para o qual também será necessário convocar o apoio da União Europeia e imprescindível que o Governo e a maioria tenham a capacidade de diálogo necessária para criar e preservar um contexto de consenso político e social o mais alargado possível.
sexta-feira, 28 de dezembro de 2012
Contas nacionais por setor institucional - 3.º trimestre 2012
De acordo com os dados hoje divulgados pelo INE, as necessidades de financiamento das administrações públicas no período de janeiro a setembro de 2012 terão ascendido a 6.929,4 milhões de euros (i.e. 5,6% do PIB) o que representa uma redução de 1.598,9 milhões de euros face ao mesmo período de 2011 (período em que as necessidades de financiamento das AP's coresponderam 8.528,6 milhões de euros - 6,7% do PIB), valor para que contribuiu decisivamente a redução de cerca de 1.860 milhões de euros nas despesas com remunerações.
De salientar por outro lado a significativa melhoria nas contas externas que registaram, onde, pela primeira vez desde pelo menos 1999, Portugal obteve neste terceiro trimestre um excedente no saldo de bens e serviços e no saldo corrente.
Um resultado que reflete a melhoria da poupança corrente (que aumentou 3,5 pontos percentuais do PIB), mas também uma redução acentuada da formação bruta de capital fixo (que se reduziu de 18,8% do PIB para 16,4% do PIB) em resultado da contração do investimento das sociedades não financeiras (correspondentes a 1,4 pp do PIB) e das administrações públicas (em aproximadamente 0,6 pp do PIB).
De salientar por outro lado a significativa melhoria nas contas externas que registaram, onde, pela primeira vez desde pelo menos 1999, Portugal obteve neste terceiro trimestre um excedente no saldo de bens e serviços e no saldo corrente.
Um resultado que reflete a melhoria da poupança corrente (que aumentou 3,5 pontos percentuais do PIB), mas também uma redução acentuada da formação bruta de capital fixo (que se reduziu de 18,8% do PIB para 16,4% do PIB) em resultado da contração do investimento das sociedades não financeiras (correspondentes a 1,4 pp do PIB) e das administrações públicas (em aproximadamente 0,6 pp do PIB).
quinta-feira, 27 de dezembro de 2012
O caso Artur Baptista da Silva
O caso Artur Baptista da Silva seria apenas um fait divers não fosse o caso de, infelizmente, espelhar a forma acrítica como a comunicação social e a opinião publicada funciona em Portugal.
O mais preocupante neste episódio não é que o Expresso e outros órgãos de comunicação tenham sido enganados por um burlão, mas a forma como se prestaram a divulgar as supostas conclusões de um estudo sem o terem lido nem terem tido sequer o cuidado de verificar da existência (já para não falar da idoneidade) do suposto observatório que o teria produzido.
O mais preocupante neste episódio não é que o Expresso e outros órgãos de comunicação tenham sido enganados por um burlão, mas a forma como se prestaram a divulgar as supostas conclusões de um estudo sem o terem lido nem terem tido sequer o cuidado de verificar da existência (já para não falar da idoneidade) do suposto observatório que o teria produzido.
segunda-feira, 24 de dezembro de 2012
sexta-feira, 21 de dezembro de 2012
Ler os Outros: Sobre a privatização da TAP - António Costa
"A privatização da TAP foi afectada por um ambiente de suspeição quase intolerável nas últimas semanas, patrocinado, particularmente pelo PS e pelos outros partidos da Oposição, sobretudo por razões ideológicas. Ficou criado um clima de desconfiança que, suportado por uma ideia romântica do que é a ‘TAP portuguesa' por contraponto a uma TAP que contribua ainda mais para o desenvolvimento económico de Portugal. A decisão mais difícil, percebeu-se, seria a de privatizar a companhia, que fica mais uma vez adiada, ou seja, a pesar num Estado que já se arrasta. Efromovich fez o resto. (...)
(...) nos próximos meses, o Governo vai ter de decidir, desde logo, se quer manter a actual equipa de gestão que, recorde-se, está em gestão corrente e ficou para preparar e conduzir a privatização da companhia. Depois, vai ter de reestabelecer o equilíbrio de tesouraria da TAP, que oscila entre o Verão e o Inverno e que este ano, por causa da privatização, teve de ser garantido pelo próprio Estado. E vai, finalmente, ter de decidir um novo modelo de privatização, mais cedo do que tarde. Provavelmente sem a operação de manutenção no Brasil, que é um sorvedouro de dinheiro e que vai ter de ser ‘vendida' ou fechada.
Os elogios à decisão do Governo vão desaparecer rapidamente. Porque Pedro Passos Coelho tem uma janela de oportunidade curta para vender a empresa. O programa de assistência financeira termina em Junho de 2014, mas a fiabilidade da due diligence realizada para esta operação vai diminuir à medida que o tempo passa. As condições de mercado, essas, não são as melhores, o sector da aviação já voou mais alto, mas isto são variáveis que o Governo vai ter de gerir (...)"
(Crónica publicada no Diário Económico sobre a decisão de ontem sobre o processo de privatização da TAP que está longe de estar concluído)
(...) nos próximos meses, o Governo vai ter de decidir, desde logo, se quer manter a actual equipa de gestão que, recorde-se, está em gestão corrente e ficou para preparar e conduzir a privatização da companhia. Depois, vai ter de reestabelecer o equilíbrio de tesouraria da TAP, que oscila entre o Verão e o Inverno e que este ano, por causa da privatização, teve de ser garantido pelo próprio Estado. E vai, finalmente, ter de decidir um novo modelo de privatização, mais cedo do que tarde. Provavelmente sem a operação de manutenção no Brasil, que é um sorvedouro de dinheiro e que vai ter de ser ‘vendida' ou fechada.
Os elogios à decisão do Governo vão desaparecer rapidamente. Porque Pedro Passos Coelho tem uma janela de oportunidade curta para vender a empresa. O programa de assistência financeira termina em Junho de 2014, mas a fiabilidade da due diligence realizada para esta operação vai diminuir à medida que o tempo passa. As condições de mercado, essas, não são as melhores, o sector da aviação já voou mais alto, mas isto são variáveis que o Governo vai ter de gerir (...)"
(Crónica publicada no Diário Económico sobre a decisão de ontem sobre o processo de privatização da TAP que está longe de estar concluído)
quinta-feira, 20 de dezembro de 2012
Ler os Outros: Models Behaving Badly - Robert Skidelsky
"(...) If the negative impact of austerity on economic growth is greater than was originally assumed, and the positive impact of quantitative easing is weaker, then the policy mix favored by practically all European governments has been hugely wrong. There is much greater scope for fiscal stimulus to boost growth, and much smaller scope for monetary stimulus."
Um artigo de Robert Skidelsky que se recomenda, deixando no entanto o alerta de que aquilo que é verdade para a União Europeia no seu conjunto não é (necessariamente) verdade para toda e cada uma das suas partes e, em especial, para os países com fortes desequilíbrios externos e sob programas de ajustamento.
Um artigo de Robert Skidelsky que se recomenda, deixando no entanto o alerta de que aquilo que é verdade para a União Europeia no seu conjunto não é (necessariamente) verdade para toda e cada uma das suas partes e, em especial, para os países com fortes desequilíbrios externos e sob programas de ajustamento.
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